如果采用股利增长模型法计算股票的资本成本,则下列因素单独变动会导致普通股资本成本降低的是()

多选题

如果采用股利增长模型法计算股票的资本成本,则下列因素单独变动会导致普通股资本成本提高的有( )。

答案解析

问答题

究一项生产能力扩张计划的可行性，需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下：（1）公司现有长期负债全部为不可赎回债券：每张面值1000元，票面利率8%，每半年付息一次，债券期限为10年，还有5年到期，当前市价1075元，当初的发行价格为1150元，每张发行费用为10元。（2）公司现有优先股为面值100元、年股息率8%、每季付息的永久性优先股。其当前市价125元。如果新发行优先股，需要承担每股1.5元的发行成本。（3）公司普通股当前市价75元，最近一次支付的股利为5.23元/股，预期股利的永续增长率为5%，该股票的β系数为1.2。公司不准备发行新的普通股。（4）资本市场上国债收益率为6%；市场平均风险溢价估计为5%。（5）公司所得税税率为25%。要求：（1）计算债券的税后资本成本。（2）计算优先股资本成本。（3）计算普通股资本成本（用资本资产定价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者的平均值作为普通股资本成本）。（4）假设目标资本结构是40%的长期债券、10%的优先股、50%的普通股，根据前面计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的加权平均资本成本。

答案解析

问答题

种筹资方式的相关资料如下：　　资料一：目前市场组合风险溢价为6%，无风险报酬率为5%，该投资的β系数为0.6。 该公司最近一次支付股利为每股0.2元，当前该公司股票市价为4元，股利将按照3%的比率增长。　　资料二：如果向银行借款，则手续费率为2%，年利率为6%，每年计息一次，到期一次还本。　　资料三：如果发行债券，债券面值1000元、期限10年、票面利率为10%，每年计息一次，发行价格为1200元，发行费率为4%。　　资料四：公司目前的资产总额为2000万元，资本结构为：普通股40%、长期借款30%、公司债券30%，目前资本结构下的加权平均资本成本为7%。计划通过此次投资所需资金的筹集来调节资本结构，目标资本结构为普通股50%、长期借款25%、公司债券25%。　　相关的时间价值系数表要求：（1）根据资料一计算：　　①计算市场组合的资金报酬率；　　②利用资本资产定价模型计算股权资本成本；　　③利用股利增长模型计算股权资本成本；　　④以两种方法计算的简单平均资本成本作为本次股权的筹资成本；　　（2）根据资料二计算长期借款筹资成本；　　（3）根据资料三采用贴现模式计算债券筹资成本；　　（4

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问答题

（2009年真题）某上市公司拟投资新建一个生产项目，委托甲咨询公司开展可行性研究。公司目前股票市价为16元，预计年末每股发放股利0.4元，并以每年6%的速度增长。【问题】4.利用股利增长模型计算项目所用资金的权益资金成本。5.除股利增长模型法外，普通股资金成本的计算还可采用哪些方法

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单选题

某公司发行的股利为每股5元，股利按5%的比例增长，目前股票的市价为每股50元，则 计算出的资本成本是 ( )

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