当资产净值无法维持公司的高速增长时，公司必然会加大财务杠杆，此时，公司不太可能尽快归还银行贷款。（ ）

判断题

当资产净值无法维持公司的高速增长时，公司必然会加大财务杠杆，此时，公司不太可能尽快归还银行贷款。（ ）

答案解析

单选题

如果一个公司能够通过内部融资维持高速的销售增长，这意味着( )。

答案解析

问答题

A公司2019年财务报表主要数据如下表所示（单位：万元）：假设A公司资产均为经营性资产，流动负债为经营性负债，长期负债为金融负债，不变的营业净利率可以涵盖增加的负债利息。A公司2020年的增长策略有两种选择：（1）高速增长：销售增长率为20%。为了筹集高速增长所需的资金，公司拟提高财务杠杆。在保持2019年的营业净利率、经营性资产、经营性负债的销售百分比和利润留存率不变的情况下，将权益乘数提高到2。（2）可持续增长：维持目前的经营效率和财务政策（包括不增发新股或回购股票）。要求：（1）假设A公司2020年选择高速增长策略，请预计2020年财务报表的主要数据，并计算确定2020年所需的外部筹资额及其构成。（2）假设A公司2020年选择可持续增长策略，请计算确定2020年所需的外部筹资额及其构成。

答案解析

问答题

B公司2012年财务报表主要数据如下表所示：（单位：万元）：假设B公司资产均为经营性资产，流动负债均为经营负债，经营性资产和流动负债与营业收入是同比例变动的，长期负债为金融负债，不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加的利息。B公司2013年的增长策略有三种选择：（1）高速增长：销售增长率为20%。为了筹集高速增长所需的资金，公司拟提高财务杠杆。在保持2012年的营业净利率、总资产周转次数和利润留存率不变的情况下，将权益乘数（总资产/所有者权益）提高到2。（2）可持续增长：维持目前的经营效率和财务政策，并且不增发新股和回购股票。（3）内含增长：保持2012年的经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变，并且保持2012年的营业净利率和股利支付率不变。要求：（1）假设B公司2013年选择高速增长策略，请预计2013年财务报表的主要数据（具体项目同上表），并计算确定2013年所需的外部筹资额及其构成。（2）假设B公司2013年选择可持续增长策略，请计算确定2013所需的外部筹资额及其构成。（3）假设B公司2013年选择内含增长策略，请计算2013年的内含增长率。

答案解析

单选题

公司净资产是公司资产总额减去负债总额后的净值，从会计角度说，等于（　　）。

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