（2015年）甲公司股票当前每股市价40元，6个月以后股价有两种可能，上升25%或下降20%，市场上有两种以该股票为标的资产的期权：看涨期权和看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，两种期权执行价格均为45元，到期时间均为6个月，期权到期前，甲公司不派发现金股利，半年无风险报酬率为2%。 要求：（1）利用风险中性原理，计算看涨期权的股价上行时到期日价值、上行概率及期权价值，利用看涨期权一看跌期权平价定理，计算看跌期权的期权价值。 要求：（2）假设目前市场上每份看涨期权价格2.5元，每份看跌期权价格6.5元，投资者同时卖出一份看涨期权和一份看跌期权，计算确保该组合不亏损的股票价格区间；如果6个月后的标的股票价格实际上涨20%，计算该组合的净损益。（注：计算股票价格区间和组合净损益时，均不考虑期权价格的货币时间价值）。

单选题

某种股票当前的市价为40元，上年每股股利2元，预期的股利增长率为5%，则由市场决定的预期收益率为（ ）。

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材料题

共用题干张先生去年购买了100股S公司的股票，收到的股利为1元每股。张先生计划增持S公司的股票，并且预计今年的股利会增长10%，而以后各年都将保持与今年相同水平的股利。已知S公司的股票当前市价为10元每股，投资者要求的股票收益率为10%。根据案例回答11～13题。S公司股票的每股价值应该是()元。

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单选题

市盈率=每股市价/（ ）

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单选题

共用题干假设无风险收益率为9%，市场资产组合的期望收益率为15%，当前股票市价是100元。对于泛亚公司的股票，β系数为1.2，红利分配率为40%，所宣布的最近一次的收益是每股10元。预计泛亚公司每年都会分红，泛亚公司所有再投资的股权收益率都是20%，红利刚刚发放。根据案例十七回答68-71题。投资者对泛亚公司股票的预期收益率为()。

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问答题

乙公司拟用 2000万元进行证券投资，并准备长期持有。其中， 1200万元购买 A公司股票， 800万元购买 B公司债券，有关资料如下：（ 1）目前无风险收益率为 6%，市场平均收益率为 16%， A公司股票的 β系数为 1.2。（ 2） A公司当前每股市价为 12元。预计未来每年的每股股利均为 2.7元。（ 3） B公司债券的必要收益率为 7%。要求：（ 1）利用资本资产定价模型计算 A公司股票的必要收益率。（ 2）计算 A公司股票的价值，并据以判断 A公司股票是否值得购买。（ 3）计算乙公司证券投资组合的必要收益率。（ 2018年第 Ⅱ套）

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